不久前有个段子，讲一个人开车压死了一只鸡，被村民索赔数百元，村民索赔的理由很简单，鸡生蛋蛋生鸡子子孙孙无穷尽，天价母鸡虽然令人咋舌，但其中却蕴含了一些最原始的理财概念。如今的P2P平台就在做着“鸡生蛋蛋生鸡”这样的事情，即让钱生钱。

P2P平台最初的想法很简单，平台作为中介让能赚钱的人得到钱，然后将赚到的钱以利息的形式分给自己和借钱的人，而在这过程中不免会出现一个疑问，就是能赚钱的人凭什么可以保证让投资人不亏本呢？为了获得投资人手头里的资金，有些人凭借信誉，有些人凭借房产，而有些人凭借自己的车。

恒信贷款作为P2P车贷平台，以抵押贷、质押贷等方式，通过车为保障方式为投资者和借贷人提供了这么一个平台，借贷人提供自己的车作为保本保障，平台作为中介并对车估值放标，让借贷人筹得投资者手里边的闲钱。

但自2013年上线之后，恒信易贷的发展一直不温不火，2018年的月均借贷人数在400左右浮动，五年来累计出借人仅为3万多人，尽管其利率远高于行业平均利率水平，但是恒信易贷所取得的战果显然与愿景背道而驰，其中究竟存在着什么问题。

僧多粥少，恒信易贷对借贷者吸引力不足

恒信易贷于2013年成立，上线以来通过互联网、大数据、云计算等金融科技实力，建立起了一套属于自己的金融服务体系为投资者服务。成立之后迅速扩张，并于两年后成功实现了A轮融资，筹得过亿资金，一时间风头无二。然而随着时间的推移，恒信易贷渐渐地失去了冲劲。

数据显示2018年开年以来恒信易贷月均借贷人数在400人上下浮动，而月均投资人数高达3000人，借贷人与投资人之间的人数比例达到了1比6，恒信易贷平台正处在一个僧多粥少的局面中。相较于其他平台将近1比1的人数比例而言，恒信易贷如此悬殊的人数比不仅使大量资金滞留平台，同时也使得投资者对平台的信心下降，而造成人数比例失调的原因为主要是由于对于借贷人的吸引力不足够。

借贷人作为P2P行业的水源，对于任何P2P平台来说都非常重要，没有了借贷人P2P平台就没有了收入和活力。为了吸引到借贷人进驻，恒信易贷秉持着门槛低、到账快、不押车、种类多、额度高、利率低六大优势，通过银行存管、国家三级认证等体系为借款者保驾护航，相要吸引更多的借贷人到平台进行借款，然而就结果而论，恒信易贷显然没有对借贷人产生太大的吸引力。

通过P2P平台之间的对比得知，恒信易贷与不少平台最主要的区别就在于银行存管不同，跟其他借贷平台与传统银行进行存管合作所不同的是，其别开生面地与新网银行展开合作。新网银行作为继阿里网商银行、腾讯微众银行之后的第三家互联网银行，在对传统业务的办理和资金的管理上，都与传统银行有很大的区别。然而正是这种区别成为了借款者选择平台的一大障碍。

因为银行是依靠着信用吃饭的，信用建立在一个强有力的靠山之上，与部分依靠于国家的传统银行不同的是，新网银行是民营企业为背景，无论是在成立时间还是可靠性上可能都不如传统银行，因此人们对于和新网银行进行合作的恒信易贷保持观望也是理所当然的。

由于借贷人数过少，也导致了平台所出台的标数目过少，从而引起了投资人的不满。有不少投资者在平台论坛表示，恒信易贷展出的自动投标功能存在排队时间过长的问题，除了短期标在短期内可以自动投资，六个月以上的标还要排到一个月以上，恒信易贷资金站岗现象严重，长此以往容易丧失投资者对平台的信心。

不光让借贷人觉得吸引力不够，恒信易贷在服务投资者上也存在两大痛处。

恒信易贷的两大痛处：抵押物贬值风险、续借标模式隐忧

恒信易贷面向投资者推出了四类产品，分别有新手、推荐、VIP、债权转让四种投资模式供投资者选择，其中新手产品作为恒信易贷平台吸引新兴投资者的产品，在利率方面高出其他平台新手产品近2%，但由于限额和限时间等原由导致新手产品虽然抢手，但并不是平台主营业务。

恒信易贷将自己的重点放在了推荐产品和VIP产品之上，而通过对比可知，虽然推荐产品在利率上比VIP产品高，但是VIP产品所抵押的车辆大多都属于名牌车，贬值空间较小，而相较于大多数普通投资者而言，他们在购买恒信易贷项目的同时还要承担车辆贬值的风险。

汽车保值难也导致平台对其估值难，一辆车在半年前值这个价钱，但是半年后却有可能另当别论，对汽车的估值不禁考验了平台，也在相当程度上考验了投资者，相较于论斤称两的真金白银来说，汽车不能像黄金一样不在乎外形，恒信易贷在为借贷人筹钱的同时不会扣押抵押车，往后车辆的完整性平台不能为其担保，一旦车辆受到损伤变形，那么其价值就会大打折扣。

除此之外，恒信易贷上还存在着大量的债权转让项目无人问津，数据显示，平台上近70%的投资产品都属于债权转让项目，过多的债权转让也在一定程度上反映了投资者的选择意向，不少投资者在投资过程中趋向于短期项目，而由于平台借贷人数过少，使得短期标的数目并不如预期的多，为了解决这一境况，恒信易贷还将许多长期项目进行分解，导致了在短期产品中续借标数目颇多。

续借标产生的原因不外乎三点：

1.平台将长期标拆解成短期标。由于更多投资者在投资选择上倾向于短期收益，平台为了迎合投资人的口味将原本为长期的项目变成了分期付款的形式迎接不同阶段的投资者。

2.长期标满标期限较长，不能满足借贷人快速筹款的期望。由于平台满标期限过长，而借贷人并不是第一时间就需要一大笔资金，有可能是前一个月需要一部分，一个月后需要一部分，因此使用续借标的形式分次借款。

3.借贷人无力还款，使用续借标延期还款。这一种情况最为严重，就是借贷人在到达期限之后无力还债，为了延长借款周期选择续借标，虽然在一定程度上得到了缓冲，但是之后借贷人需要填补的漏洞则更大，一旦借贷人到最后无力偿还，那无疑会给投资人和平台造成更大的损失。

投资者在进行投资的时候，获取的信息有限，在选择续借标的时候不清楚所投的标属于哪种情况，续借标在一定程度上来看，虽然满足了投资者对于短期标的需求，但是其隐藏的坏账风险却也让投资者在选择的时候心有余悸。一旦出现大量坏账情况，那么对于平台的负面影响是不可估计的，因此过多的续借标也是恒信易贷目前迫切需要解决的隐忧之一。

恒信易贷如何稳中有进

现阶段恒信易贷最主要的问题就在于借贷人数量过少，导致无论是在项目数量还是质量上都缺乏选择的余地，只得拿现有的资源进行加工来满足投资者的口味，但是巧妇难为无米之炊，恒信易贷想要稳中有进，必须要做到几点。

其一，利用大数据、AI等分析并满足特定投资人群的需求。根据恒信易贷披露的平台运营报告，目前平台的70后和80后是两大主力用户群。现在很多网贷头部平台都在精准化用户定位，比如对中产阶级的筛选。

既然恒信易贷的用户群以70和80后为主，那么恒信易贷自然也可以利用相关技术来摸清这些用户的投资偏好，以推出更个性化和定制化的产品。

其二，稳住投资者收益。当下是监管和竞争双重压力下的剧烈洗牌期，恒信易贷如能稳住，保本投资者收益便等同于走在了一大批平台的前面。恒信易贷今年7月的出借人收益环比微微提升，但同比却有所下降。

借助自身的风控能力以及运营能力，恒信易贷应该在继续保持这种稳中有进的趋势，因为保住投资者收益就是保住了平台的口碑和发展。

其三，适度平衡出借人和借贷者的利益关系。收益再高，但是借钱的人太少，最后苦的还不是投资者吗？所以恒信易贷在吸引借贷人这一点上可以多加考虑更折中的方案，借贷人借钱也要看利率，利率太高容易让人望而却步。

所以说，恒信易贷大可灵活地采用动态的利率规定辅助标的产品的出售，可以确定的一点是，利率下降，借贷人肯定会更多，而出借人的钱也不用站岗了，何乐而不为？当然前提是恒信易贷需要平衡好借钱人和出借者的利益关系。

总的来说，恒信易贷经过了近五年的成长，已经有了属于自己的一套生存体系，而公司的成功关键就在于能否将这份经验复制推广，恒信易贷想要在洗牌的洪流中继续生存，还应该平衡好借贷者和出借人的利益关系，但也需要注意不能落下风控能力的提升。

文/刘旷公众号，ID：liukuang110，本文首发韭菜财经